Nuevo Indicador Gestur Manipulación

Cuando hace unos años tuve la osadía y tremenda vanidad de pensar que podía aportar algo en el mundo de los nuevos indicadores técnicos, no me paré a pensar ni un segundo si alguien en España estaba tratando de hacer algo parecido. Lo hice y punto. Creo que ya he explicado en alguna ocasión que mis primeros modelos de diseño se basaban en un viejo sistema de control de presiones en una instalación industrial. Funcionaron, aunque no muy bien, lo reconozco. De ahí pasé a trabajar con flujos de información y bajo los principios de la Teoría de la Información y sus derivados de los que les empecé a hablar hace algunos post.

Pues bien, desde entonces pocas cosas me han alegrado tanto como ver que, poco a poco, gente joven y brillante empezaba a perder el miedo a poner sus propias ideas en forma de código, no para su exclusivo uso y beneficio, sino compartiendo ese trabajo de forma generosa, al estilo del código abierto, compartiendo experiencias y sumando esfuerzos.

Que el compañero Josep Hervàs [Gestur] haya dado una nueva vuelta de tuerca a los indicadores de manos fuertes y manos débiles, aportando sus propias ideas me parece que es una gran noticia para todos los usuarios que ahora tienen dos modelos donde elegir.

Por mucho que Josep me haga el honor de mencionarme como referente, una vez estudiado el código, en algoritmos, la suya es una idea completamente original y distinta a Koncorde y si la forma de representarla se parece, me enorgullece que mi utilización de áreas de color acabe considerándose una buena idea, pues que yo sepa era muy escasamente utilizada cuando la incorporé a la primera versión de  Koncorde para VC.

Pero, ¿cuál es mejor: Koncorde o Manipulación? Pues, una vez aclarado que su principios de diseño y operativos son distintos, y especialmente teniendo en cuenta que tanto Josep como yo mismo los compartimos de forma pública y gratuita, nada mejor que probarlos ambos, compararlos y que cada cual decida con cuál de ellos se siente mejor operando.

Lo que es indudable es que todos como usuarios salimos ganando. Y, sí, también el viejo Blai, que no ha dudado un segundo en ir a buscar la herramienta que Gestur tan amablemente a puesto en distribución pública, por lo que le agradezco el esfuerzo de su diseño y la generosidad de su puesta en disposición pública.

Así que, ni lo dudéis: si sois usuarios de PRT, haced clic en el siguiente enlace, que es la página oficial de Josep Hervàs [Gestur] y allí disponéis el código del nuevo indicador Manipulación para PRT.

Vergüenzas Propias; Vergüenzas Ajenas

Últimamente no tengo mucho tiempo para escribir, aunque hoy creo que debo esforzarme en hacerlo. El nivel de ruido mediato es tan ensordecedor y produce un hedor tan pútrido que me tiene preocupado.

Una vez más tengo que repetir que mis comentarios sólo se circunscriben a la única materia que conozco un poco: los flujos de información; en este caso de los medios de comunicación de masas y la prensa económica.

Escribía el pasado lunes 17 una reflexión titulada Inversores y Otras Gentes Sin Memoria. En ella -y sólo desde ese punto de vista del análisis de la información de los media- intentaba mostrar lo fácil que resulta, en cuestión de pocas semanas, dirigir el foco de la atención del público de un punto a otro bien distante. Generalmente eso es una estrategia burda y bastante desesperada, casi un último recurso, cosa que me preocupa.

Hoy me sorprendía con la lectura de este comentario de Cárpatos en Serenety Markets. Yo no manejo este tipo de información detallada, aunque el flujo general lo esté clamando a gritos, y era lo que yo insinuaba hace algunos días atrás. Dice [resumido] el comentario de Cárpatos:

(…), impresionante cómo un rumor lanzado por Financial Times pudo mover millones de euros en pocas horas arriba y abajo, en un mercado realmente enloquecido.

Primero dejaron caer que China estaba saliendo del euro, lo que causaba una caída en picado de Wall Street, pero cuando durante la madrugada China ha desmentido por completo este rumor, calificando su banco central a los comentarios de Financial Times como absurdos, las bolsas han recuperado todo lo perdido.

Creo que es evidente el intento constante de la prensa anglosajona de desviar la atención del epicentro de la crisis que está precisamente allí. Es inevitable que haya una fase III de la crisis en que la misma llegue al corazón de todo, EEUU. Su nivel de endeudamiento es igual de tremendo e insostenible que el nuestro.

Esto no quiere decir que mal de muchos consuelo de tontos. Más vale que nos espabilemos y tomemos todas las medidas que haya que tomar, porque los tiempos seguirán difíciles pero desde luego que cuando la atención del mercado se centre en los problemas de EEUU, en los de Reino Unido ya se va centrando poco a poco, será la parte más compleja.

Vean este artículo de la CBNC donde advierten del grave peligro de la deuda municipal en EEUU:

America’s Riskiest Municipal Bonds.

http://www.cnbc.com/id/35818485/

En este enlace.

http://www.cnbc.com/id/37354955

se habla por ejemplo de un caso de tantos, el de Harrisburg, con tan sólo 55.000 habitantes, tienen que pagar este año 70 millones de dólares, algo que parece imposible. No es una cantidad elevada, pero imaginen lo que suman todos los ayuntamientos del país…

Aquí está el verdadero problema, en el corazón del pufo, en EEUU… lo de Europa es grave, pero es sólo el aperitivo… La deuda presupuestaria de EEUU es de 13 billones de los nuestros de dólares lo cual representa el 90% del PIB.

Me da hasta pereza tener que matizar a algunos casi enloquecidos partidarios ultramuntanos de una u otra opción política hispana que esto no tiene que ver con las peripecias de ningún lider político nacional, en el Gobierno o en la oposición, aunque repercuta. Desgraciadamente es más profundo y preocupante. El problema lo tiene Obama en casa.

Estaría bien que la primera economía mundial se pusiera también manos a la obra. Sería tranquilizador.

¿En Qué Piensa Gordon Gekko?

[Antes de empezar, dejar claro que al Gordon Gekko que me voy a referir es siempre el personaje de ficción de la foto y no a ningún forero que haya adoptado ese nick en alguna ocasión o que lo utilice en estos mismos momentos].

Voy a insistir sobre un tema al que no hace mucho ya dediqué un post. Por supuesto, se trata de una opinión personal y, por lo tanto, subjetiva. Pero si consigo mover a alguna reflexión, ya habrá valido la pena. De todos modos sé que este comentario no impedirá que se siga haciendo, pues es un divertimento muy socorrido.

Ya hace bastante que observo elaborados debates en los foros sobre la intencionalidad de las llamadas manos fuertes, leones o tiburones [cariñosamente para mí, tibus]. En esos elaborados post no es raro encontrar gráficos y usuarios de Koncorde, debatiendo si la intención de los tibus es tal o cual, o si es lógico que ahora entren o salgan.

Si me lo permiten, como diseñador del cacharro, algo creo que puedo aportar.

1) Error Nº 1: Una vez más recordaré [van ya mil] que Koncorde ni ve, ni sabe, ni intuye, ni representa la actividad de las manos fuertes y débiles, sólo ATRIBUYE los movimientos de volumen a unos u otros según un artificio matemático. Por lo tanto, darle caracter de representación real de los movimientos del Mercado y crear hipótesis de escenarios con ello me parece excesivo. [Que sus señales fuesen útiles para el trading fue en lo único que pensó su diseñador].

2) Error Nº2: Entre los foreros hay una marcada tendencia a pretender interpretar los movimientos del Mercado son únicos, simples y coherentes. Trabajan con la hipótesis que todos los “tibus” piensan y actúan igual, como si de una sola persona o voluntad se tratase. En el fondo, para muchos de ellos el área azul de Koncorde es Gordon Gekko, y su actuación debería siempre corresponderse con la idea o estrategia que ellos atribuirían a ese personaje.

Pero, no. Los tibus son muchos y sus intereses están, en la mayoría de los casos, claramente opuestos. Hay tibus bajistas y alcistas simultáneamente; hay tibus que quieren hundir unas posiciones y otros que las quieren mantener; siempre que pueden se alimentan de nosotros [pescaditos], pero lo que realmente les gusta es la carne de otro tiburón malherido. Comerse los unos a los otros es su máxima aspiración.

3) Error Nº3: No importa el por qué, sino el qué. Realmente, caballeros, no me habrán visto intervenir en uno de esos hilos para defender o no la supuesta “coherencia” de las señales de Koncorde con esa idea única que [según la opinión de algunos] los tibus deberían actuar [si fuesen Gordon Gekko].

Me da igual. Yo la “coherencia” la estudio sobre las señales del pasado, en forma de patrones gráficos, que aplico sobre presente y futuro. Y como sé que las señales de Koncorde son atribuciones matemáticas de una amalgama de órdenes y situaciones dispares, cambiantes y casi siempre diferentes, no pierdo el tiempo en especular sobre las razones de los tibus [me da ABSOLUTAMENTE IGUAL por qué hacen una cosa u otra], sino que busco patrones gráficos útiles y los uso en mi beneficio. Me dan igual los supuestos por qués; sólo me interesa si ahora me conviene estar o no, y si corto o largo. Sólo eso.

No, no creo ni en Papá Noel, ni en los Reyes Magos, ni en Gordon Gekko ni en la coherencia de los Mercados. Esto es un todos contra todos completamente descarnado. Si sube, largos; si baja, cortos; y ahí acaban mis preocupaciones.

La Trampa del Mibex que Koncorde Vio

Creo que esto os va a encantar.

Para que se recuerde en el futuro, a las 17:31 de hoy se hacía pública la bajada del rating de la deuda española de AA+ a AA. Curiosamente el Mibex, que parecía rebotar a última hora,  bajó casi 200 puntos a las 17:27.

Hoy me siento especialmente orgulloso de cómo ha funcionado Koncorde. La aplicación de los principios de la Teoría de la Información en el diseño de herramientas para trading permite estas satisfacciones personales.

Ahí está la historia de la encerrona final explicada por Koncorde que [una vez más] fue capaz de ver la trampa de los tibus mientras se producía…, desde el principio:

¿A que así se ve MUY claro? Pues no hace falta explicar más.

Un saludo para todos

Cuidado con la Marabunta Digital

¿Tiembla la Bolsa ante la revolución digital? ¿No? Pues, debería.

Me explico. Aquellos que nos iniciamos en el trading generalmente lo hacemos perdiendo, cosa que [afortunadamente] nos hace comprender que debemos formarnos antes de seguir. Ahí es donde optamos por absorber información de cualquier fuente [y si es gratuita, mejor].

Leemos sobre gráficos, indicadores, sobre la teoría de Dow, sobre el Análisis Fundamental, sobre el chartismo, sobre Elliott, sobre el PER y, por falta de orden y método, corremos el riesgo de ponerlo todo en el mismo saco. A todo lo consideramos antiguo, venerable y prácticamente indiscutible. Y, sí; pero NO.

Hoy sólo voy a intentar que aprecien el momento de cambio histórico en el que nos estamos moviendo: la marabunta digital, como a mi me gusta llamarla, ha llegado a los Mercados.

Pero, antes, unos gramos de perspectiva historica. Hay un antes y un después de Charles Henry Dow y su Teoría, ya que ahí empieza el Análisis Técnico. Desde la fundación de las Bolsas de Amberes y Amsterdam [sobre 1460], hasta Charles Henry Dow (1851–1902) pasaron cinco siglos, y su teoría debemos situarla a finales del s. XIX.

La segunda gran revolución la protagonizó Ralph Nelson Elliott cuando en 1939 [hace ahora 70 años] publicó su teoría de los ciclos económicos en forma de ondas.

Mucho más tarde llegaron los ordenadores y la posibilidad de abandonar viseras y manguitos y cálculos manuales para ofrecer sofisticados algoritmos sobre múltiples variables. En la década de los ’70 esa era una posibilidad reservada a unos pocos privilegiados como, por ejemplo, J. Welles Wilder. Wilder publicó la fórmula de su sensacional RSI en New Concepts In Technical Trading Systems en 1978, y por ello merece el título de ser uno de los precursores de una nueva generación de herramientas aplicadas al trading: los indicadores técnicos. Pero de eso hace sólo 31 años. En términos de Historia de la Economía, anteayer.

En esos tiempos no existía ni la informática personal, ni Internet, ni la capacidad de comunicación y gestión de datos on-line actual. Todo eso llegó mucho más tarde y no se popularizó hasta la segunda mitad de la década de los 90.

Y en estos últimos 15 años se ha producido una auténtica explosión en el desarrollo de indicadores técnicos y herramientas asociadas con la especulación digital, simplemente porque ahora es técnicamente posible.

Técnicos y científicos de diferentes especialidades se han interesado por el funcionamiento de los Mercados. Desde matemáticos a físicos, parando por ingenieros o psicólogos, entre otros muchos. No deja de ser curioso como el premio Nobel de Economía del 2002 fue para el psicólogo Daniel Kahneman por haber integrado aspectos de la investigación psicológica en la ciencia económica, especialmente en lo que respecta al juicio humano y la toma de decisiones bajo incertidumbre.

Así que la situación actual es nueva, reciente y diferente a todo lo anterior. Cientos de miles [quizás millones] de individuos con capacidad técnica y dispositivos apropiados, están desarrollando nuevas herramientas lógicas con las que analizar y batir al Mercado.

No son unos pocos hombres brillantes con acceso a algunos grandes ordenadores, sino un auténtico enjambre de técnicos y científicos dotados de un simple ordenador personal [equivalente en capacidad de proceso a aquellos grandes sistemas de los '70 y '80] escudriñando al mercado como un ejército difuso pero implacable.

Eso ya lo hemos vivido en otros ámbitos y sectores en épocas muy recientes, y la potencia de procesamiento de ese ejército de guerrilleros digitales es prácticamente implacable pues se basa en el principio de la comunicación y la compartición de experiencias.

Los que creen que son un ejército de incautos en busca de una utopía [al que despectivamente llaman Santo Grial] se equivocan. No es eso, sino la búsqueda de nuevas fórmulas más rápidas, eficientes y económicas de hacer trading.

Esa marabunta digital difícilmente hará saltar la banca, pero sí que puede girar el poder económico si es capaz de alterar los flujos de información. Si eso pasa, ya no serán los menos los que marquen la dinámica de los mercados. La revolución digital puede hacer los mercados REALMENTE impredecibles para todos. En ese escenario, todos seríamos iguales y se daría sentido al capitalismo popular o democrático. Eso es la hipótesis que yo llamo Bolsa 2.0.

Cuidado tibus, que ya ha llegado la marabunta digital. Es imparablemente devastadora, porque no tiene líderes. Sólo un laborioso ejército mundial difuso dispuesto a escudriñar todos los aspectos del trading que, hasta ahora, eran patrimonio de unos pocos iniciados.

Prisa: su Historia Según Koncorde

La semana pasada un amable colega me solicitó un análisis sobre Prisa. Pero, más allá de esa anécdota, me quedé observando largo rato el gráfico semanal de ese valor por Koncorde y, casi de repente, me pareció que todos los movimentos del indicador revelaban una historia coherente.

Tomé aproximadamente los últimos cinco años de negociación y trazé unas líneas verticales en aquellos momentos donde, aparentemente, se iniciaban los movimientos significativos del área azul que, como todos sabemos ya, son los que el indicador atribuye a las manos fuertes o inversores profesionales. Por encima de cero, comprando; por debajo de cero, vendiento, con tanta mayor intensidad [entendida, si lo prefieren como unanimidad] cuanto mayor sea su distancia de cero. 

Así, en estos algo más de cinco años, podíamos diferenciar seis etapas:

La etapa 1 se inicia en marzo de 2003 con la inversión de la tendencia, después de hacer suelo sobre 4,81 euros  y finaliza, más o menos, sobre el primer cuatrimestre de 2004. En ella se observa actividad compradora tanto de manos fuertes como de manos débiles que lleva al valor en una pendienta alcista mantenida a alcanzar los casi 16 euros.

Despúes de eso el valor vemos claramente como los fuertes picos del área azul finalizan y se entra en un estado donde se visualizan movimientos de escasa intensidad. Así entre 2004 finales de 2005 se mantiene en un largo periodo de lateralidad [etapa 2] oscilando sin muchos sobresaltos entre 13,76 y 15,91 euros.

Pero, súbitamente,  hacia finales de septiembre de 2005, cuando se produce un tercer toque en máximos del valor sin poder superar los 16 euros, vemos el área azul girarse violentamente hacia ventas, marcando el inicio de la etapa 3. Ese periodo de distribución se realiza con todo éxito, pues hasta la semana del 8 de mayo de 2006 no se pierde el soporte de 13,76. Una vez superado el valor cae hasta los 11 euros, pero justo ahí los tibus se vuelven temporalmente compradores, detienen la caída e invierten la tendencia.

Y, ahí justo empieza la fase 4, que es la que a mí me parece más interesante y reveladora. Los tibus tienen papel en las manos y quieren seguir distribuyendo, pero NO a estos precios. Quieren hacerlo entre 16 y 14, como en la primera parte de la fase 3, y ¡vaya si lo consiguen!  Giran la tendencia del valor, intentan distribuir algo, pero el valor se frena y no puede con 13,76 a la primera, así que vuelven suavemente a la zona de compras y lo mandan [con la inestimable colaboración de los peques que seguramente gritan en los foros aquello del "corre, corre que se escapa"] a zona de máximos en 17, 23.

Pero justo a la que se situa en la zona cercana a los 16, giro brutal y a distribuir rápido. Eso es lo que sucede sin ningún disimulo en zona 5.

Al tocar los 8 euros, intentan de nuevo la trampa alcista, y les vuelve a salir más que bien, poniendo el valor en 12, y vuelta a empezar. Nueva distribución rápida y ya estamos en la etapa 6, en la que hemos pasado de 12 a 1,26 euros y los tibus siguen soltando papel.

Este ejemplo me parece realmente interesante porque se puede visualizar muy bien el uso de los movimientos de vaivén que aderezados con alguna noticia interesada y un poco de excitación sabiamente teledirigida en algunos foros permiten recuperar niveles de distribución perdidos, pero en los que la distribución se hace cada vez más rápida y violenta.

Me ha parecido que este gráfico, a modo de ejemplo, podría ser útil.

Que tengan una feliz y provechosa semana de trading.

Los Tiburones También Lloran

En las últimas semanas he visto buenas dosis de decepción, desmoralización e irritación en los foros, auténtico termómetro del estado de ánimo del pequeño inversor.

Ya no se trata de un sentimiento de mercado, ese que con gran dedicación recopila el amigo Dani Lienas semana a semana en sentimientomercado.com o la recopilación valor por valor, que publican nuestros no menos amigos de BolsaGeneral.es en el apartado Sentimiento Ibex 35.

Más bien, creo yo, es la sensación de haber sido vapuleados por el mercado en esta violenta, brusca y casi brutal caída. Eso da una idea de que, en general a casi todo el mundo le ha ido mal en este último año [salvo a mentirosos y muy contadas honrosas excepciones] .

Eso acarrea en ocasiones a un replanteamiento general de nuestro trading que, en casos extremos se traduce en un lanzar por la borda todo lo que, hasta hace un año había funcionado y que durante este último periodo falló. La frustración es lógica y entendible, pero hace falta un punto de tranquilidad para descubrir si tiene causas identificables.

Si hiciésemos una encuesta entre aficionados y profesionales sobre quién es el inversor de referencia para todos y en todo el mundo, seguramente el nombre de Warren Buffett saldría en primera posición y destacado.

Pues bien, el holding Berkshire Hathaway del multimillonario Buffett cayó el pasado año un 32%, sus peores resultados en más de 30 años.

Pero no sólo eso. Según informa Bloomberg, sólo seis de los 1.591 fondos de inversión de EE.UU. con al menos 250 millones de dólares en activos ganaron dinero para sus inversores. Si la mayoría tiene siempre la razón, estos seis seguro que hicieron lo equivocado.

El triste consuelo para los gestores de Berkshire Hathaway es que, a pesar de perder casi un tercio de su patrimonio, todavía y así batieron al mercado, porque el SP500 perdió un 38%.

¿Qué quiere decir todo esto? Pues que la explosiva crisis financiera de 2008 se ha llevado a prácticamente a todos por delante en una tendencia bajista con una complejidad operativa y un nivel de volatilidad hasta ahora desconocida.

Quizás algunos [unos pocos] hayan hecho su agosto, pero para todos los demás [grandes y pequeños] la crisis, esta crisis del 2008 ha sido un muy mal negocio.

La única y exigua ventaja que tenemos los pequeños inversores/especuladores sobre los grandes, [en nuestra jerga, manos fuertes, leones o tiburones] es que ellos NO PUEDEN dejar de operar, y nosotros sí. Y, a veces, la única forma de ganar es no perdiendo, y la única forma de no perder es no operar.