ATR de Luxe y un Poquito de DD

Decía el filósofo: “cuando escribo no aprendo; pero cuando leo, no paro de aprender“. Y yo, que no soy ni una milésima parte de lo listo que él era, me aplico a su teoría y leo todo lo que puedo. Así, cuando encuentro temas interesantes, me apetece compartirlos contigo, amigo lector, que no es cuestión de cerrarse cada uno en lo suyo, sino de abrirse como un girasol a todo lo bueno que la blogosfera nos ofrece.

Hoy traigo dos recomendaciones de mis lecturas de fin de semana. La primera de uno de mis blogs favoritos: TradingSys. En este caso Andrés nos presenta un impresionante artículo titulado “Stops de protección y volatilidad intradiaria (I)“, centrado en el MM Stop [Money Management Stop], sus diferentes tipos y una visión avanzada de la utilización de la volatilidad intradiaria y del ATR para fijarla. Un artículo técnico de luxe, como es costumbre en esa web.

La segunda recomendación es de un blog que acabo de descubrir gracias al foro Dias de Bolsa de Ator. Se trata del blog Sistemas de Trading de Horacio Lupi Biondini y más concretamente del post titulado “La importancia relativa de perder dinero” y su secuela ( II ). Básicamente habla del Drawdown máximo o racha de pérdidas consecutivas, y la manera de considerarlas y abordarlas.

Lo considero muy interesante, aunque resulte contradictorio, pues su propuesta parece estar en las antípodas de la técnica de Elder que comentaba recientemente en mi post “Los Errores Merecen Tarjeta“.

Pero aquí no se trata tanto de tener razón o dejar de tenerla sino de conocer alternativas y aplicar la que me jor se adapte a nuestro temperamento innato de traders. A mí me va bien la técnica de Elder, será porque nunca considero ningún sistema como “definitivo”, sino siempre como “en desarrollo”. ¿Virtud o defecto? ¡Quién sabe!

Pero, sin duda, dos artículos para no perderselos. Muy recomendables ambos.

Más [y Mejor] Sobre Volatilidad y Riesgo

Hace algunos días escribí un apunte sobre una implementación bastante simple del ATR en el cálculo y gestión del riesgo. No iba más allá de hacer visible cómo un aumento de la volatilidad debía aplicarse sobre los stops loss en forma de una sencilla herramienta gráfica diseñada a tal efecto.

Pero quien quiera explorar realmente las posibilidades técnicas de la gestión del riesgo a través del ATR le sugiero que se de una vuelta por Tradingsys.org y se deleite un rato con el post titulado TAMAÑO DE LA POSICIÓN Y VOLATILIDAD. Excelente, como siempre.

CÓMO TRADUCIR EN LA PRÁCTICA VOLATILIDAD EN RIESGO

Se me ha ocurrido que podría hoy comentar [por si a alguien le sirve de ayuda] cómo traduzco yo el riesgo de la volatilidad en mi operativa. Igual a alguien le sirve de ayuda, ni que sea para hacer todo lo contrario.  

Sigo en liquidez y mirándome el festival (entiéndase vertiginosas subidas y bajadas del 10% diario) con ojos de borrego degollado, pero mi querido ATR me dice que ahí fuera sigue haciendo demasiado “viento” para mi gusto. Os muestro cómo lo miro yo. 

Seguramente muchos conocereis el indicador ATR (Average True Range) [que fue desarrollado por el genio J. Welles Wilder, también papá de otras joyas imprescindibles como el RSI o el Parabólico SAR, entre otras pequeñas maravillas] que es una media del denominado True Range o “rango verdadero”, que representa bastante bien la volatilidad de un valor en un determinado momento. (Si alguien quiere más detalles técnicos, se los daré encantado, pero no cansaré con eso, que a mí las fórmulas me gustan, pero no tiene por qué pasar lo mismo con la mayoría).

A lo que íbamos. Hay una buena estrategia de colocación de stops que aconseja situarlos a 1,5 veces el ATR(14) de la vela de entrada. Así que, para hacerme una idea visual, me he construido un pequeño ingenio gráfico que me permite ver dónde debería poner mi stop si entrase en el valor X según esa estrategia. Si son demasiados puntos para mi gusto (léase: mi riesgo) ni lo intento. Así se ve hoy el mini-Ibex con esas bandas de stop loss ATR:

No sé si el gráfico hace justicia al abismo de 781 puntos a lado y lado. 11112 como stop para los cortos y 9547 para los largos está MUY por encima de mi límite de dolor, así que, hasta que esto no se calme yo sigo fuera. Claro que puedes pensar que no hay por qué operar en diario, sino en intra. Bien, los intras vienen estrechos hasta que se ensanchan. Si la media de las últimas 14 velas de 30 minutos (por ejemplo) les pilla un gap enorme, como el de hoy el ATR da miedo también:

131 x 1,5 = 196,5 puntos… Casi 200 puntos de margen para cada stop. Y a principio de la jornada de ayer eran 350!! Yo, como prefiero los 30′ a los 5′ considero que hace demasiado viento para mi gusto!! Como decía el filósofo: “si hay que ir, se va; pero ir pa’ na’, es tontería”

Espero que, al menos la idea le sirva a alguien para calcular de forma rápida y visual el riesgo lógico a asumir para cada activo, en cada temporalidad y cada momento. 

Si dispones de ProRealTime y quieres hacer la prueba de instalar esas bandas de stop loss encima y debajo de tu precio para saber cuál es el punto lógico de situar tu stop según la volatilidad existente en este momento, pulsa Indicador / Nuevo Indicador, dale el nombre ATRStops y pega este código dentro del espacio disponible en Programación Indicador (lo que hay entre las rayas SIN las rayas):

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REM ATR Stops por Blai5 – Octubre 2008

ATR = AverageTrueRange[14](close)

BS = OPEN + (ATR * 1.5)

BI = OPEN – (ATR * 1.5)

RETURN BS as “Stop Cortos”, BI as “Stop Largos”

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Pulsa Validar Programa e insértalo pulsando sobre el icono de la herramienta del cartel Precio, abre Añadir y selecciónalo en la lista. Y ya está. [Si os da un error, borrar las comillas y ponerlas a mano]

A partir de ahora no porás decir que no sabes dónde deberías colocar el stop según la volatilidad del momento. Y si consideras que está demasiado lejano, tienes la opción de esperar un poco a que se tranquilice…

Espero vuestros comentarios y que os sea útil.

Blai5 PDR (II): MIDIENDO LOS ÍNDICES CON PIE DE REY

Tengo formación de Ciencias, así que considero que no hay mejor manera de conocer de lo que trato que MIDIÉNDOLO.

Como comentaba en mi anterior post, el origen de todo esto es tratar de estudiar spreads de carteras contra índices. Como estoy empezando con ello, ya os contaré si llego a alguna conclusión práctica al respecto.

Pero, por descontado, en este par irregular tengo dos elementos: uno completamente configurable y dimensionable [la cartera] y; en oposición, un elemento fijo y que he de conocer [o sea, medir]: el índice.

Para conocerlo, tenía, en primer lugar, que dimensionarlo. Para ello me interesaba conocer [de media] cuanto se movía un índice entre su máximo y su mínimo [diario, semanal o mensual, tanto da] y entre su apertura y su cierre, y cuál era la relación o ratio entre ambos valores. No me alargo más en este punto.

Podía haber utilizado alguno de los indicadores existentes [como el ATR], pero ninguno que conociera acababa de darme esos simples datos exactamente y pensé que tardaría más en localizar uno que en construirlo, así que lo diseñé y programé con el nombre de Blai5 PDR.

Para acabar, lo apliqué sobre los índices y como no he encontrado [que no quiere decir que no lo haya] el dato publicado, aquí lo tenéis. Aunque sólo sea para saciar la curiosidad, esta es la dimensión media de las velas diarias y semanales de los principales índices, así como del BUND actualizada a día de hoy.

BLAI5 PDR: ¿CUÁNTOS PUNTOS SE MUEVE EL MIBEX CADA DÍA DE MEDIA?

Lo importante es hacerse preguntas, porque las preguntas son más productivas que las respuestas. Las preguntas generan inquietudes y [al menos a mí] la necesidad de responderlas.

Os explico el problema. Imaginemos que nos quedamos [por situación de mercado] con una cartera completamente bajista [o alcista, que tanto da para el caso]. ¿Funcionaría una técnica de spread contra el índice? Claro que, para saberlo, lo primero que debería hacer sería dimensionar ese hipotético spread. Así que…, ¿cuánto se mueve diariamente un MIBEX en puntos? O, mejor, ¿cuánto se está moviendo de media ahora mismo?

He abierto un gráfico MIBEX y me he dado cuenta que ponerme a calcular una por una la amplitud de las velas me daba una pereza enorme. Así que he hecho lo de costumbre: he dedicado el 10% de ese tiempo en diseñar una herramienta que lo hiciera por mí. Y así ha nacido Blai5 PDR.

No es un indicador, sino una herramienta de medición, podríamos decir que está emparentada con otra herramienta que diseñé hace tiempo, llamada CazaGaps.

No mide volatilidad, sino, simplemente, la amplitud de cada barra en dos dimensiones: por un lado la amplitud total entre MAX y MIN y por otro la amplitud efectiva entre APERTURA y CIERRE. Y, con esa serie de datos le pido que me calcule una media exponencial de cada uno de ellos y así tengo un valor medio más o menos fiable para hacerme una idea.

Y, claro, antes de ejecutarle he tenido que darle nombre para guardarla, y la he llamado PDR, porque no tiene más voluntad que la de ser una especie de PIE DE REY automático. Sólo eso.

Como veis, la cosa no tiene más ciencia, pero la herramienta es curiosa porque me ha permitido contestar una serie de enigmas que tenía en la cabeza con una rapidez brutal.

Por ejemplo, si abro un mini en apertura y lo cierro a final de día puedo esperar que tenga [a día de hoy] una oscilación media entre máximo y mínimo de unos 234 puntos y que, al final del día, la media de desplazamiento entre apertura y cierre está ahora mismo sobre los 129 puntos (con datos de las 50 últimas sesiones).

Para tener una idea aproximada de calcular un spread el dato me viene MUY bien… Y poderlo calcular en tiempo real y en cualquier activo o índice, todavía mejor!!

Claro, después me he animado y, por el mismo precio, me he enterado que, de media, el MIBEX genera cada 15 minutos una vela de algo más de 35 puntos de amplitud total y que, entre apertura y cierre se ganan o se pierden un poco más de 17 puntos en cada una de ellas.

Que ¿para qué sirve todo esto? Pues para algunos será una simple curiosidad mientras que me parece que para otros se van a lanzar como locos sobre esta herramienta en cuanto esté disponible (que todavía no lo está).

Para esos segundo grupo, ahora mismo estoy recopilando información con PDR sobre el comportamiento algunos de los principales índices. A ver en qué nos puede ayudar este PDR.

En cuanto lo tenga listo, lo subo al blog y os lo comento.