GAM: ¿Tibus o Cuidadores?

Gamesa está muy interesante y [por qué no decirlo] también diría que algo peligrosa. Este caso concreto me sirve para ilustrar un error muy común de usuarios noveles de Koncorde, incluso mío en más de una ocasión, bastante común en los mercados bajistas como el actual. [Si algún día descubro cómo diferenciarlo, no duden que lo incluiré en la nueva versión de Koncorde].

Por no alargarme, una irrupción del área azul muy por encima de cero lo interpretamos como un incremento porcentual de la actividad compradora de las manos fuertes, tiburones, smart money o como quieran llamarlo. El problema está en la interpretación de esa actividad.

La primera idea que se nos pasa por la cabeza es que compran porque el valor va a subir. Y, sí, puede que sea eso. Pero lo que olvidamos es que la actividad de los denominados “cuidadores” también queda reflejada en esa zona del gráfico. Así, un cuidador defendiendo un determinado nivel de precio, tiene el mismo aspecto gráfico que un grupo de tibus acumulando. La diferencia es que, si se trata del cuidador, cuando se retira de esa actividad de compra el precio puede desplomarse.

Sí. Eso nos puede dar señales equívocas. Fijaros en la similitud gráfica entre el episodio A y el B. Esos picos de entrada y salida brusca cada vez los asocio más a movimientos de los cuidadores. Impulsan el precio bruscamebte hacia arriba en momentos de poca actividad, ya sea para defender un nivel o para invitar a los pequeños inversores a comprar, ya sea rompiendo un determinado nivel o resistencia.

En el episodio A del pasado mes de Junio no tuvieron mucho éxito y pasó lo que pasó después. Ahora [B] parece que tuvieron algo más de éxito en la celada y apareció algo de verde [manos débiles] por encima de las crestas, y eso quiere decir que muchos confiaron en que la ruptura era buena. Ahora parece que no.

Si os fijáis, ahora mismo el área azul de Koncorde marca ventas profesionales y en Vigía, se acaba de violar hoy esa resistencia de la línea de soporte que une los mínimos del indicador [principal alcista]. No muy buena señal. Generalmente anticipa ruptura de soportes.

La acción sigue bajista [lo marca "eso" de la parte de arriba, que por ahora llamo Helios y está todavía en fase de pruebas y depuración].

Especular con lo que va a pasar ahora es, como siempre, aventurado. Yo, dadas las circunstancias, diría que lo más probable es que GAM rompa mínimos y se marque una bajadita. ¿Hasta dónde? A saber. Yo diría que si mantiene cierres entre 2,85 y 2,75 la sangre no correrá por las calles, pero un cierre semanal por debajo de 2,75 tendría muy mala pinta y podría llevarla bastante más abajo.

Pero, a mí no me hagan mucho caso, que todas mis herramientas son MUY experimentales y [precisamente por ello] poco de fiar. Por si acaso, yo sería prudente y ajustaría mis stops.

Recursos para Compartir (1)

En agradecimiento a todo ese número [para mí] sorprendente de buena gente que tiene a bien seguirme en mi web [www.blai5.net], en el Twitter [http://twitter.com/blai5_] o en este mismo blog [teniendo en cuenta que no soy ni profesional de los mercados, ni analista, ni nada más allá que otro sufrido trader más, como la mayoría], me ha parecido que podría compartir algunos de mis recursos webs favoritos, esos que un día descubrí y que todavía me parecen pequeñas joyas.

Para aquellos que todavía no se han animado con los Twitts [la verdad es que por la cantidad y calidad de los aportes twitteros, bien vale la pena darse de alta y ese sería mi primer consejo: ábrete una cuenta en Twitter] os traigo hasta aquí algunos de mis pequeños recursos secretos. Que los disfrutéis:

Recurso 1: si [como a mí] te gustan los números, en pocos lugares tantos y tan bien ordenados como en este sitio, para mí un ejemplo: http://finviz.com/ . USA en números.

Recurso 2: el otro día os comenté sobre algo NUEVO con MUY buena pinta que me habían permitido probar en fase experimental: se trata de un buscador de oportunidades europeas. http://eurostockscreener.com/ Try it

Recurso 3: Especialmente interesantes los gráficos comparados de la home y la sección de noticias por sectores de la barra blanca http://www.stockrants.com/

Recurso 4: y, claro, para un friki de los charts como yo, no podía faltar algo asi. No explico nada. Sólo mírala: http://www.freestockcharts.com/

Y, por hoy, suficiente. Ya tenéis con qué disfrutar este fin de semana. Saludos.

La Bolsa y sus Universos Paralelos

A la mayor parte de la gente le gustan los vaticinios, pero a mí me interesan los métodos. Cuando hablo de vaticinios en trading me refiero al habitual “compre tal hoy y venda cual mañana”.

Y, si lo piensan bien, trabajar en métodos [al margen de mucho más interesante] es también más expuesto. Un vaticinio es único e irrepetible. Se puede acertar o errar. Si se acierta, te llevas la gloria y si te equivocas, se olvida en poco tiempo.

Pero un método se prueba en una serie temporal y no hay método infalible. Lo único que tienes para asirte es un cierto porcentaje favorable si el método es bueno y en determinadas circunstancias. Si uno consigue, digamos, una operativa de 2/3 de acierto [que es bastante] no debe olvidar que 1 de cada 3 veces fallará.

Sin embargo, aquellos acostumbrados al todo o nada, al bueno o malo, al cara o cruz [a seguir ciegamente a un guru infalible, aunque cambien cada dos por tres de gurú infalible] considerarán que errar 1/3 de las ocasiones es inaceptable.

Nos separa un abismo matemático y mental. Ellos y yo no vivimos en un mismo universo bolsístico. Son universos paralelos sin puntos de contacto. Pero el tiempo dirá quién acaba teniendo la razón.

Retrato Gráfico del 2011

Desde hace algún tiempo tengo por costumbre empezar el año con un balance gráfico anual del año que acabó. Lo hago con la intención de poner en contexto mis propios resultados. Ya lo saben porque lo he explicado cada vez que viene al caso: soy un trader amateur que lo único que procura es obtener un rendimiento algo mejor de mi menguado patrimonio del que me ofrecería mi siempre tacaño banco.

Mi ventaja es que puedo estar fuera del mercado cuando eso es lo prudente, cosa que los profesionales difícilmente pueden permitirse. Es como salir a navegar sólo los más plácidos días soleados de verano o dedicarse a la marina mercante profesional y tener que capear todos los temporales.

Sirva esta entrada como terapia para todos aquellos traders aficionados o noveles a los que el presente ejercicio ha tratado mal o muy mal. Pongamos este año 2011 en contexto gráfico y así podremos evaluar más ecuánimemente nuestros propios resultados.

Empecemos por aquí con algunas obviedades matemáticas. El gráfico superior muestra las variaciones porcentuales sufridas por los valores del IBEX35 durante 2011. Es decir, si hubiéramos comprado uno de esos valores en la primera sesión del año y lo hubiéramos vendido en la última, ese sería el porcentaje ganado o perdido.

Cosas sencillitas, que yo no tengo formación económica, y me gustan las mates cuando simplifican y dan respuestas y no tanto cuando lo complican y se vuelven incompensibles. En un conteo simple, vemos que de los 35 activos del IBEX, 25 (71,42%) dieron un resultado porcentual negativo o inferior al 2% que me hubieran dado en el banco si dejo allí quietito mi dinero. Así que si hubiera comprado y mantenido durante todo el pasado año, sólo 10 valores (28,58%) me habrían rendido mejor que una simple libreta. O sea, que si hubiera invertido todo mi capital en un solo valor del IBEX35, hubiera tenido poco menos de 3 posibilidades sobre 4 de errar y perder.

Otra prueba simple: la diversificación. Si hubiese comprado una misma cantidad en acciones de cada uno de esos valores [digamos, 1.000 € de cada uno de esos 35 valores] el resultado hubiese representado una pérdida del -9,52% [pérdida porcentual media], o lo que es lo mismo, de mis 35.000 € al final del año mi capital se habría menguado en 3.332 € y sería ahora de 31.668 € [comisiones al margen].

¿Y si hubiésemos apostado por un futuro sobre el índice IBEX o, lo que es lo mismo, hubiésemos diseñado una cartera teniendo en cuenta la ponderación? Pues la cosa, como veremos ahora mismo habría sido todavía peor, pues la pérdida estaría entonces sobre el -13%.

BLUE CHIPS O CHICHARROS

Otro gráfico, a mi juicio interesante, especialmente para aquellos que se preguntan si el problema de sus pobres resultados está en el tipo de valores por los que apuestan dependiendo de su tamaño. ¿Mejor Blue Chips que chicharros? ¿Mejor optar por valores de tamaño medio?

Esta es la respuesta gráfica a esa duda. Si hubiésemos apostado a una cartera [o a un futuro] con una composición idéntica al IBEX-35, nuestra pérdida habría sido del -11,43%. Pero una cartera que replicase al índice de empresas de mediana capitalización [Med Cap] habría perdido hasta un -19,20%. Y, los chicharros o valores de pequeña capitalización [Small Cap] no han sido tampoco ninguna alternativa. De hecho su comportamiento general ha sido peor aún, perdiendo hasta un -22,76%. Así pues, en el mercado español no había dónde meterse. ¿Quizás debimos invertir en valores foráneos?

¿EL DORADO ESTABA MÁS ALLÁ?

¿Acaso fue nuestro error no invertir en valores extranjeros? ¿Europeos o americanos? Otro gráfico para sacarnos de dudas.

La duda se resuelve casi de inmediato sólo dando un vistazo [las pequeñas diferencias entre gráficos se deben a que hay alguna sesión de diferencia entre capturas; cosa de décimas]. Si hubiésemos apostado por el mercado alemán [DAX] nos habría podido ir un poquito menos mal, pero sólo un poco. Nuestras pérdidas hubieran seguido estando por encima del 10% en cualquier caso. Pero comparado con el índice de las 50 mejores empresas europeas [ESTX50], todavía habría quedado lucido, pues está casi 5 puntos por debajo en cuanto a rentabilidad. Como se puede observar, sólo el SP 500 norteamericano se situó en positivo un +1,54%, aunque la verdad, si lo pensamos bien poca compensación para tanto riesgo y esfuerzo.

COMO CONCLUSIÓN: ¿ACASO SOY UN TRADER PÉSIMO?

Podría hacer muchas valoraciones sobre lo anterior, pero prefiero que cada cual saque sus propias conclusiones. Yo, por mi parte, voy a exponer unas pocas de las mías.

1) Cuando lean que alguien declara que este pasado ejercicio ha superado al mercado en un 5%, está admitiendo que ha perdido un 8%. Con los números, todo depende de cómo se diga.

2) Cuando les digan que sus resultados han sido malos porque no confían su dinero a un fondo de su banco, revise los resultados de sus fondos [de todos ellos] en de último año sobre renta variable española, y a ver qué tal.

3) Muchos nos animan a operar, operar y operar sin pausa. Pero, no lo olviden, ellos viven de nuestras comisiones por operación. Necesitan que operemos, sea bien o mal. Nosotros sólo necesitamos operar bien, así que, eso siempre les conviene a ellos, no a nosotros.

4) Estamos pasando una de las etapas bursátilmente más complicadas en décadas. Si te has incorporado a los mercados durante estos últimos 5 años, este es el panorama contra el que te has enfrentado [sin olvidar que la prohibición de cortos no ha facilitado el trabajo de rentabilizar la tendencia principal].

Amigo mío, estamos tradeando en un mar embravecido con nuestras barquitas de remos, así que sé generoso contigo mismo y con tus resultados. Sé prudente que, cuando consigamos salir de esta, acabaremos siendo auténticos lobos de mar.

[Para ver los gráficos con mayor detalle, pulsar aquí]

No Importa Lo que Pase…

No importa lo que pase, sino lo que TÚ hagas cuando pase. Realmente hay sólo dos posibilidades: que te sorprenda [la cagaste] o que lo tengas TODO previsto.

Tenerlo TODO previsto puede sonar MUY difícil; casi imposible y, sin embargo, es de lo más simple. Basta con que tengas claras sólo tres cosas:

1.- Aquí compraré

2.- Aquí pondré mi stop

3.- Aquí venderé

Si lo piensas bien, todo el resto es completamente accesorio.

La Inviolable Ley “LC” del Trading

Más que de una ley, estamos hablando de un axioma absolutamente inviolable, y todos los lectores traders activos podrán confirmarlo. Esta Ley [que creo que hasta hoy nadie la ha definido, y si es así, ya pueden ir poniéndole mi nombre ] se resumiría de la siguiente manera:

Dada una situación cualquiera de trading, después de un concienzudo y detallado análisis, y una vez hemos ejecutado la orden pertienente [sea de compra o de venta de un activo] de manera siempre inmediata aparece [para nuestro desasosiego] un análisis o comentario que indica que lo acertado era hacer justo lo contrario de lo que nosotros acabamos de hacer.

Como cuando esto sucede pensamos fuertemente “la cagué“, he pensado denominar esta regla fija del trading como “Ley LC“, por razones obvias.

Afortunadamente, esos análisis a postriori tienen tantas posibilidades de estar acertados como equivocados, sea quien sea quien los firme.

El Pánico Paraliza

Nunca subestimes el efecto paralizante del pánico. Un stop mental está basado en el control y el pánico lo anula, pudiendo causar un efecto devastador.

Un stop loss programado, cuando se ejecuta puede producir rabia o frustración, pero nunca pánico. El pánico se pruduce cuando descubres que olvidaste programarlo, o que deberías haberlo hecho.