Prisa: su Historia Según Koncorde

La semana pasada un amable colega me solicitó un análisis sobre Prisa. Pero, más allá de esa anécdota, me quedé observando largo rato el gráfico semanal de ese valor por Koncorde y, casi de repente, me pareció que todos los movimentos del indicador revelaban una historia coherente.

Tomé aproximadamente los últimos cinco años de negociación y trazé unas líneas verticales en aquellos momentos donde, aparentemente, se iniciaban los movimientos significativos del área azul que, como todos sabemos ya, son los que el indicador atribuye a las manos fuertes o inversores profesionales. Por encima de cero, comprando; por debajo de cero, vendiento, con tanta mayor intensidad [entendida, si lo prefieren como unanimidad] cuanto mayor sea su distancia de cero. 

Así, en estos algo más de cinco años, podíamos diferenciar seis etapas:

La etapa 1 se inicia en marzo de 2003 con la inversión de la tendencia, después de hacer suelo sobre 4,81 euros  y finaliza, más o menos, sobre el primer cuatrimestre de 2004. En ella se observa actividad compradora tanto de manos fuertes como de manos débiles que lleva al valor en una pendienta alcista mantenida a alcanzar los casi 16 euros.

Despúes de eso el valor vemos claramente como los fuertes picos del área azul finalizan y se entra en un estado donde se visualizan movimientos de escasa intensidad. Así entre 2004 finales de 2005 se mantiene en un largo periodo de lateralidad [etapa 2] oscilando sin muchos sobresaltos entre 13,76 y 15,91 euros.

Pero, súbitamente,  hacia finales de septiembre de 2005, cuando se produce un tercer toque en máximos del valor sin poder superar los 16 euros, vemos el área azul girarse violentamente hacia ventas, marcando el inicio de la etapa 3. Ese periodo de distribución se realiza con todo éxito, pues hasta la semana del 8 de mayo de 2006 no se pierde el soporte de 13,76. Una vez superado el valor cae hasta los 11 euros, pero justo ahí los tibus se vuelven temporalmente compradores, detienen la caída e invierten la tendencia.

Y, ahí justo empieza la fase 4, que es la que a mí me parece más interesante y reveladora. Los tibus tienen papel en las manos y quieren seguir distribuyendo, pero NO a estos precios. Quieren hacerlo entre 16 y 14, como en la primera parte de la fase 3, y ¡vaya si lo consiguen!  Giran la tendencia del valor, intentan distribuir algo, pero el valor se frena y no puede con 13,76 a la primera, así que vuelven suavemente a la zona de compras y lo mandan [con la inestimable colaboración de los peques que seguramente gritan en los foros aquello del "corre, corre que se escapa"] a zona de máximos en 17, 23.

Pero justo a la que se situa en la zona cercana a los 16, giro brutal y a distribuir rápido. Eso es lo que sucede sin ningún disimulo en zona 5.

Al tocar los 8 euros, intentan de nuevo la trampa alcista, y les vuelve a salir más que bien, poniendo el valor en 12, y vuelta a empezar. Nueva distribución rápida y ya estamos en la etapa 6, en la que hemos pasado de 12 a 1,26 euros y los tibus siguen soltando papel.

Este ejemplo me parece realmente interesante porque se puede visualizar muy bien el uso de los movimientos de vaivén que aderezados con alguna noticia interesada y un poco de excitación sabiamente teledirigida en algunos foros permiten recuperar niveles de distribución perdidos, pero en los que la distribución se hace cada vez más rápida y violenta.

Me ha parecido que este gráfico, a modo de ejemplo, podría ser útil.

Que tengan una feliz y provechosa semana de trading.

ATR de Luxe y un Poquito de DD

Decía el filósofo: “cuando escribo no aprendo; pero cuando leo, no paro de aprender“. Y yo, que no soy ni una milésima parte de lo listo que él era, me aplico a su teoría y leo todo lo que puedo. Así, cuando encuentro temas interesantes, me apetece compartirlos contigo, amigo lector, que no es cuestión de cerrarse cada uno en lo suyo, sino de abrirse como un girasol a todo lo bueno que la blogosfera nos ofrece.

Hoy traigo dos recomendaciones de mis lecturas de fin de semana. La primera de uno de mis blogs favoritos: TradingSys. En este caso Andrés nos presenta un impresionante artículo titulado “Stops de protección y volatilidad intradiaria (I)“, centrado en el MM Stop [Money Management Stop], sus diferentes tipos y una visión avanzada de la utilización de la volatilidad intradiaria y del ATR para fijarla. Un artículo técnico de luxe, como es costumbre en esa web.

La segunda recomendación es de un blog que acabo de descubrir gracias al foro Dias de Bolsa de Ator. Se trata del blog Sistemas de Trading de Horacio Lupi Biondini y más concretamente del post titulado “La importancia relativa de perder dinero” y su secuela ( II ). Básicamente habla del Drawdown máximo o racha de pérdidas consecutivas, y la manera de considerarlas y abordarlas.

Lo considero muy interesante, aunque resulte contradictorio, pues su propuesta parece estar en las antípodas de la técnica de Elder que comentaba recientemente en mi post “Los Errores Merecen Tarjeta“.

Pero aquí no se trata tanto de tener razón o dejar de tenerla sino de conocer alternativas y aplicar la que me jor se adapte a nuestro temperamento innato de traders. A mí me va bien la técnica de Elder, será porque nunca considero ningún sistema como “definitivo”, sino siempre como “en desarrollo”. ¿Virtud o defecto? ¡Quién sabe!

Pero, sin duda, dos artículos para no perderselos. Muy recomendables ambos.

Los Errores Merecen Tarjeta

Quizás a algunos amables lectores les sorprenda saber que desde hace tiempo [años, de hecho] tengo por costumbre “sancionar” todos mis errores con un tiempo de suspensión de mi actividad bursátil. Lo leí en un manual aunque, lamentablemente, ahora mismo no recuerdo en cuál. Primero me pareció una tontería, pero cuando empecé a aplicarlo mi operativa mejoró tanto como disminuyeron mis pérdidas.

El procedimiento es sencillo y se basa en lo siguiente: si operas y sales sin pérdidas, puedes seguir operando. Si, por el contrario, la última operación cerrada te ha causado pérdidas, por mínimas que sean, debes parar e imponerte un tiempo de espera antes de volver a operar. ¿Cuánto? Tanto más cuanto más cuantiosa haya sido tu pérdida.

Cada vez que me salta el stop con pérdidas, me saco a mí mismo “tarjeta amarilla” y me aplico un par de sesiones de “suspensión”. Si he sido lo suficientemente tonto para moverlo a la baja y he perdido más de lo previsto cuando planteé la operación, seguramente me costará una semana entera sin operar. Mi principal error (y pérdida) en el mercado se debió a dejarme olvidada una orden de stop en un futuro, que acabó ejecutándose y dejándome una posición abierta y perdedora mientras yo pensaba que estaba cerrado. Un pequeño desastre que fundió en un rato y de una tacada los beneficios de seis meses. Ese error me costó tres meses sin operar de “autosanción”

Esto que puede parecer a primera vista una chiquillada es uno de los más sabios y prudentes consejos que jamás he oído o leído. Una serie de operaciones ganadoras consecutivas tienden a aumentar tu autoconfianza por encima de lo aconsejable y acostumbras a asumir más riesgo del debido y a tomar decisiones precipitadas. Un frenazo al primer revés te evita seguir operando alocadamente o -al menos- por encima de TU velocidad de crucero.

Una salida con pérdidas de vez en cuando es normal, pero siempre tiene una causa. Esa autoimpuesta sanción nos permite repasar cada operación perdedora y descubrir dónde nos equivocamos. Quizás fue en la entrada, quizás en la posición del stop, quizás en una salida precipitada, quizás de aquella señal del indicador en la que confiábamos. Siempre hay una causa y siempre  se puede descubrir. Ese es el único modo de no verse condenado a repetir mil y una vez los mismos errores.

Apartarse del mercado, además, nos hace recobrar una serenidad y una sensatez que la vorágine de la operativa a veces nos obliga a perder, nublando nuestros sentidos. Y, si somos capaces de hacerlo, nos convence de que seguimos siendo traders y no jugadores adictos. Somos capaces de parar y pensar siempre que lo consideramos necesario.

Por último, darse un descanso de algunas jornadas cada vez que hay una pérdida diluye proporcionalmente la cuantía de la misma entre varias jornadas, con lo que nuestros resultados negativos también disminuyen. Desaparecen las jornadas consecutivas negativas que llamamos malas rachas.

Por último, tomarnos un par de días para decidir una nueva entrada acaba muy frecuentemente en una buena operación con resultados positivos, pues hay tiempo de ver, estudiar, comparar y escoger realmente la mejor opción de entre todas las posibles.

Mi experiencia con esta práctica no puede ser más positiva. Es una de esas prácticas a las que no soy capaz de encontrarles desventaja alguna. Me parece sensata, prudente y económicamente muy rentable. 

Por eso os la comento. Si tu operativa no te está respondiendo y las pérdidas se acumulan, quizás aplicarla [aunque sea temporalmente] sería una buena idea.

Ya me contarás.

ATLAS NT Volvió a Acertar con el IBEX

En fin, cinco de cinco. Cien por cien de acierto en el último año de este singular cacharrito matemático. Mi homenaje al genial John Bollinger, en cuyo trabajo está basado.

Ciertamente la volatilidad parece una de las claves de vuelta de una técnica especulativa eficaz. Creo que he hecho bien en seguir evolucionando ATLAS y añadiendo elementos para hacerlo más efectivo.

Desde el anterior comentario se han completado 7 sesiones. Entonces estábamos en [IBEX contado] 8.335 puntos y anunciamos peligro de caídas. Desde entonces hemos perdido 732 puntos [ -8,67% ] y, como nos temíamos, hemos roto soporte, marcado mínimos anuales [7603] y parece que vayamos a buscar el soporte de los 7500 puntos, y a pasear un rato por el borde del abismo.

Podemos rebotar ahí aunque, sinceramente, aún no veo ningún signo gráfico que así lo indique. Habrá que esperar. Pero en anteriores episodios como el presente los movimientos se han mantenido por más sesiones, como mínimo, el doble que hasta ahora en el mejor de los casos. Así que habrá que tener paciencia y ver hasta dónde nos desplazamos esta vez.

Como comentaba en este post del mismo día 11/2, cuando estábamos por encima de los 8330 puntos:

Me gustaría ser más optimista, pero ahora mismo, el gráfico dice que le falta bajar otro tramo. ¿Hasta donde? Pues, en principio, en mi muy modesto juicio, yo diría que irá a buscar el suelo de 7900. Mi hipótesis [sólo es una hipótesis] es que esta vez lo rompa y nos deslicemos hasta 7200 – 6800. Quizás ahí hagamos suelo.

 

Pero hay quien opina que si los yankies han hecho suelo ya en mínimos de 2002 (burbuja tecnológica), por qué no tenemos que hacerlo también nosotros. Eso representaría otro tramo bajista hasta 5.375 / 5.400. Da vértigo pensarlo, pero es factible.

Pero, claro, ya saben que todo lo mío es experimental y MUY poco fiable, aunque suene la flauta de vez en cuando.

El IBEX Se Pone Potencialmente Peligroso

Me vais a perdonar, porque últimamente no tengo mucho tiempo para mirar gráficos y seguir la actualidad de los foros, por lo que no sé si esto que comentaré está ya repetido hasta la saciedad o es la opinión justamente contraria a la de la mayoría.

Pero, apelando a vuestra generosidad con mis muchos errores por aquello de fiarme de mis “locos cacharros”, tampoco estaría bien que me lo callara si veo algo realmente significativo en mis gráficos.

Repito, algo “significativo” en mis gráficos puede ser NADA en la realidad, pero como a veces suena la flauta, tampoco se pierde mucho con el comentario.

Como veréis en el gráfico que os muestro abajo (ATLAS NT + Astro) se está reproduciendo una situación que sólo se ha dado otras 4 veces desde agosto de 2007 hasta ahora [quien tenga ATLAS lo puede comprobar por sí mismo]. En el caso del IBEX se ha producido una respuesta del mercado en todas las ocasiones, así que, quizás por probabilidades ahora toque fallar, que un 100% de acierto a mí mismo me da una cierta grima.

En gráfico diario, cada vez que tenemos señal Atlas (línea roja ATLAS menor que cero) y eso coincide con que la Volatilidad Histórica (línea azul) está también en valores negativos, al poco se produce un importante movimiento en el mercado. En esos últimas 4 ocasiones ha sido de caída. Si observáis la figura que marcan los máximos de Astro, parece que en esta ocasión es bastante similar su perfil a las anteriores.

Particularmente yo NO me voy a poner corto. Todo esto es todavía muy experimental y, además, no puedo estar siguiendo el mercado, así que sigo quieto por ahora, hasta ese punto donde [yo, personalmente] espero al IBEX.

Pero, si estuviese largo [en futuros o en cualquier valor] me plantearía estudiar la posición de mis stops, sólo por si acaso. Y, si me equivoco, pues no bajará y nada pasará. Pero, durante las próximas sesiones, sería recomendable para los largos estar atentos, por si acaso. Sólo eso.

Si lo recordáis, en julio el mismo aviso acabó cumpliéndose y siendo bueno:
http://www.labolsa.com/foro/mensajes/1216286200/

Y, como siempre digo, se cumpla o no, tened cuidado ahí fuera, que los tibus parecen hambrientos y cabreados.

Los Tiburones También Lloran

En las últimas semanas he visto buenas dosis de decepción, desmoralización e irritación en los foros, auténtico termómetro del estado de ánimo del pequeño inversor.

Ya no se trata de un sentimiento de mercado, ese que con gran dedicación recopila el amigo Dani Lienas semana a semana en sentimientomercado.com o la recopilación valor por valor, que publican nuestros no menos amigos de BolsaGeneral.es en el apartado Sentimiento Ibex 35.

Más bien, creo yo, es la sensación de haber sido vapuleados por el mercado en esta violenta, brusca y casi brutal caída. Eso da una idea de que, en general a casi todo el mundo le ha ido mal en este último año [salvo a mentirosos y muy contadas honrosas excepciones] .

Eso acarrea en ocasiones a un replanteamiento general de nuestro trading que, en casos extremos se traduce en un lanzar por la borda todo lo que, hasta hace un año había funcionado y que durante este último periodo falló. La frustración es lógica y entendible, pero hace falta un punto de tranquilidad para descubrir si tiene causas identificables.

Si hiciésemos una encuesta entre aficionados y profesionales sobre quién es el inversor de referencia para todos y en todo el mundo, seguramente el nombre de Warren Buffett saldría en primera posición y destacado.

Pues bien, el holding Berkshire Hathaway del multimillonario Buffett cayó el pasado año un 32%, sus peores resultados en más de 30 años.

Pero no sólo eso. Según informa Bloomberg, sólo seis de los 1.591 fondos de inversión de EE.UU. con al menos 250 millones de dólares en activos ganaron dinero para sus inversores. Si la mayoría tiene siempre la razón, estos seis seguro que hicieron lo equivocado.

El triste consuelo para los gestores de Berkshire Hathaway es que, a pesar de perder casi un tercio de su patrimonio, todavía y así batieron al mercado, porque el SP500 perdió un 38%.

¿Qué quiere decir todo esto? Pues que la explosiva crisis financiera de 2008 se ha llevado a prácticamente a todos por delante en una tendencia bajista con una complejidad operativa y un nivel de volatilidad hasta ahora desconocida.

Quizás algunos [unos pocos] hayan hecho su agosto, pero para todos los demás [grandes y pequeños] la crisis, esta crisis del 2008 ha sido un muy mal negocio.

La única y exigua ventaja que tenemos los pequeños inversores/especuladores sobre los grandes, [en nuestra jerga, manos fuertes, leones o tiburones] es que ellos NO PUEDEN dejar de operar, y nosotros sí. Y, a veces, la única forma de ganar es no perdiendo, y la única forma de no perder es no operar.

El Nuevo Indicador Mansfield FR para PRT

Hoy quería comentaros algo que PRT acaba de incorporar recientemente entre sus indicadores, y que lleva por nombre FR o Fuerza Relativa (comparación). La verdad es que todavía no lo he estudiado en profundidad pero, así a primer golpe de vista, creo que tiene muchas posibilidades.
 
Según la descripción aportada, el FR o Fuerza Relativa (comparación):
 

Permite representar la evolución de un título respecto a otro título o a un índice. Para estudiar la fuerza relativa de un valor respecto a un índice,
Se calcula el ratio = precio del valor / precio del índice.
Se calcula luego la diferencia respecto a la víspera:
Diferencia = ratio(t)-ratio(t-1) , y finalmente el porcentaje de variación.

Esto que en principio parece poca cosa es una nueva herramienta que [aventurándome quizás demasiado, porque ni siquiera me he puesto a investigarlo a fondo] estaría muy cerca del indicador Mansfield para PRT, algo largamente añorado por algunos usuarios de PRT seguidores de las técnicas especulativas de Stan Weinstein.

La verdad es que, como herramienta puede ser bastante interesante pues, a parte de implementar las técnicas de análisis por el sistema Weinstein, en su día diseñé unas pequeñas aplicaciones para VC que denominé BRASIL [Blai5 RSI-Limpio, y de ahí, un B.RSI-L que, casi inevitablemente y por derivación, ha acabado convirtiendose por derivación en BRASIL) y que se basaban en la comparación entre los RSI de cada valor en relación a su correspondiente índice.  Se trataba de un trabajo muy preliminar sobre filtraje de ruido y señal que intenté explicar aquí:
http://www.blai5.net/brasil0.htm
trabajo que quizás ahora pueda trasladar también a PRT. [Al menos, se intentará].
 
Así que, ya veis que los amigos de PRT ya están facilitando nuevas herramientas para que me entretenga a partir de marzo, que volveré a tener algo más de tiempo libre. Y, según me han contado, hay una nueva versión a punto de caer con interesantes novedades. 
 
Mientras tanto, si alguien quiere ir probando este indicador, es muy interesante para darse cuenta de la evolución comparada de cada valor en referencia a su correspondiente índice.
 

Espero que os sea de utilidad
 
Saludos
 
Blai